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欧元汇率走势 [今天的欧元汇率]

欧央行加息预期上升支撑欧元反弹,警惕净多头持仓骤降

欧央行加息预期上升支撑欧元反弹,警惕净多头持仓骤降

法国、德国、意大利10年期国债收益率(2020年3月至2022年3月)(图1)

CFTC COT欧元期货持仓(2020年3月至2022年3月)(图2)

欧元基本面展望∶中性

  • 欧元交叉盘在上周表现不一,在周五收盘时,欧元兑避险货币上涨但兑商品货币下跌。
  • 本周财经日历将退居次要,并无重磅经济数据公布,这意味著市场关注焦点将继续围绕俄乌冲突的进展。
  • 欧央行的加息预期仍在上升,但欧央行继续否认将在近期进行任何加息的观点。

欧元走势周度回顾

随著俄乌双方有望实现停火,风险情绪再度回暖,推动欧元近期上涨。欧元/日元涨势居首,上周上涨2.9%,创下今年第二高的周度收盘价。欧元/美元上涨1.28%,几乎收复了过去两周的全部跌幅。此外,欧元/瑞郎亦上涨0.98%,收盘价仅比2月28日开盘价略低几个点。

然而,并非所有的欧元交叉盘均上涨。事实上,风险情绪反弹以及大宗商品价格的持续上涨继续推动澳元、加元以及纽元上涨。欧元/澳元下跌-0.37%,欧元/加元微涨+0.13%而欧元/纽元下跌0.17%。这些货币对的在周线蜡烛图上录得长上影线,表明近期下行压力更大。

本周欧元区财经日历上数据清淡

市场继续关注俄乌冲突以及其对欧洲经济带来的间接影响,这会体现在经济数据方面。本周公布的财经数据将会更明显地体现这种趋势——尽管由於财经日历上数据较为清淡,从而令更多的关注点转向欧央行官员讲话,但财经日历上的乏善可陈将使市场有足够多的精力继续关注东欧局势的消息,从而可能作为催化剂引发市场波动。

本周欧元区财经日历上的关键事件如下∶

  • 周一(3月21日)及周二(3月22日),欧央行行长拉加德将就欧元区经济前景发表讲话。
  • 周二(3月22日),欧央行执委会成员Fabio Panetta将於北京时间21:00发表讲话,随後欧央行首席经济学家Philip Lane将於21:15发表讲话。
  • 周三(3月23日),欧洲委员会将於北京时间16:00举行会议,会议将维持几日。3月份欧元区消费者信心指数初值将於北京时间23:00公布。
  • 周四(3月24日),欧央行常委会将於北京时间16:00举行会议。3月份德国采购经理人指数(综合、制造业和服务业)将於北京时间16:30公布。欧央行经济公报将以及3月份欧元区采购经理人指数初值(综合、制造业和服务业)将於北京时间17:00公布。欧央行调查理事会副主席Frank Elderson将於北京时间17:30及21:00发表讲话。
  • 周五(3月25日),3月份德国Ifo商业景气指数将於北京时间17:00公布。

欧元加息预期被央行淡化?

在上周联储局利率决议後,市场押注欧央行跟随联储局在今年晚些时候加息的可能性开始上升。在3月初这样的加息预期一度短暂消退後,利率市场现在预期欧央行将在2022年度加息50个基点。

与市场对欧央行更为进取的预期相一致,欧洲主权债券市场在上周收益率上升。法国、德国和意大利的长端债券收益率均反弹刷新年度高点,扭转3月初的疲软走势。德债表现尤为强劲,德国10年期债券收益率触及自2018年底以来的最高水平。

然而,欧央行自身释放的信号却并不一致。尽管数名欧央行官员已经表示在2022年晚些时候加息可能是适当的,但欧央行行长拉加德继续否认加息的可能。上周,在题为“在不确定的世界中的货币政策”的讲话中,拉加德暗示2022年可能不会加息,称“我们已经调整了利率前瞻指引以抑制有关任何突然或自动加息的预期。我们目前可以说,欧央行将在净购买结束後的“某个时间”调整关键利率。

因此,尽管欧洲主权债券收益率上升可能使欧元在短期内免于更剧烈的下跌,但欧央行相对其他主要央行(联储局、英央行等)愈发显著的政策前景背离可能使欧元很难实现重大的上涨。

最後,在持仓方面,根据CFTC截至3月15日的当周的COT持仓报告,投机者欧元净多头持仓从62,536份合约大幅减少至20,298份合约。欧元净多头持仓自2022年以来的缓慢上升已经接近全部抹去,目前净多头持仓为自1月份第3周以来的最低水平。

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文章名称:《欧元汇率走势 [今天的欧元汇率]》
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